上市公司净利润境内外审计差异离谱榜

我们发现，部分上市公司境内外会计差异太离谱。　　如宏源证券，按照国内会计准则编制的财务报告，这家公司是连续三年盈利，因此它能成功增发新股；但按国际会计准则编制的报告，它却连续三年亏损，应该退市。　　又如南方航空，按国际会计准则编制的报告，2003年度巨额亏损35827万元，但按照国内会计准则编制的财务报告，2003年度竟然象征性赢利1449万元。　　境内外会计差异是怎么形成的？差异究竟有多大？　　我们共收集到123披露两种财务数据的上市公司，并进行了统计，统计结果却十分令人意外，中国会计准则竟然比国际财务报告准则更稳健。　　将入选前十的上市公司制成“离谱榜”，从中可以发现很多意义的现象。　　其中五家因境内外的净利润出现方向性差异而直接入选，其中四家依照中国会计准则均为赢利，而依照国际财务报告准则却均亏损，显示部分上市公司有滥用会计制度避免亏损的嫌疑。　　其中，从行业看，航空公司两家，金融公司两家和商贸公司三家，占据了重要位置。从企业质地看，多数公司质地或所处行业较差，航空公司受SARS冲击，金融业上榜公司也属于行业内相对质地较差的公司，此外还有两家ST公司。　　并在此基础上邀请财务专家对入榜的上市公司进行点评，以及对中国会计准则和国际财务报告准则的差异进行对比分析。　　统计范围　　在国内上市并公布依据中国会计准则和国际财务报告准则两个财务数据的上市公司。我们尽全力进行了数据收集，据不完全统计，共收集到123份符合条件的上市公司。主要属于三种类型的公司，一是银行、证券等金融类上市公司，二是同时拥有A、B股的上市公司，三是同时拥有A、H股的上市公司。　　　统计结果令人意外：中国会计准则更稳健　　　在多数人印象中，国际财务报告准则更稳健，但有关统计结果却出乎很多人的意料。　　综合123家公司的净利润，中国会计准则确认的净利润为525亿，国际财务报告准则为550亿，少了25亿元，平均每家少确认2063万元净利润，从这个数据来看，我国会计准则更为稳健。　　　境内外差异离谱榜　　　考虑到公司的实际影响力，我们制定了以下标准：　　1、利润发生方向性改变的公司直接入选，方向性改变指的是，该公司净利润在不同会计准则下，境外亏损境内盈利，或境外盈利境内亏损。　　2、净利润差额在亿元以上的公司直接入选，再根据净利润差异幅度（净利润差额/国内会计准则下净利润）排序。　　入榜的10家公司分别为南方航空、ST中华、宏源证券、深国商、物贸中心、ST轻骑、友谊股份、兖州煤业、华夏银行和东方航空。　　　　　上市公司净利润境内外审计差异离谱榜　　公司简称　A股代码　B股代码　境内净利润　国际净利润　差异额　幅　度　　　　　　　　　　　　　　　　　（万元）　　　（万元）　（万元）　南方航空　600029　0029.HK　　1,449　-35,827　　37,276　　2572.85%　ST中华　000017　　200017　-3,295　　34,082　37,377　1134.42%　宏源证券　000562　-　　2,010　-9,803　11,813　587.85%　深国商　000056　　200056　　125　-265　390　311.00%　物贸中心　600822　900927　259　-414　　672　　259.77%　ST轻骑　600698　　900946　　1,743　201,995　　200,252　　11488.33%　友谊股份　600827　　900923　　9,011　20,345　11,334　　125.77%　兖州煤业　600188　1171.HK　110,537　138,669　28,132　25.45%　华夏银行　600015　-　80,158　67,980　12,178　15.19%　东方航空　600115　0670.HK　-82,597　-94,982　12,385　14.99%　　　南方航空等四家上市公司境内审计盈利而境外审计亏损　　　这123家公司中，有8家公司境内外审计的净利润不存在差异，有9家公司差异幅度在100%以上，有11家公司差异额在1亿元以上。　　其中净利润差额最大的为中国石化25.82亿元，净利润差异幅度最大的是ST轻骑，为11488.33%。按中国会计准则，123家公司中共有14家出现亏损，而按国际财务报告准则则有16家公司出现亏损。　　进入差异榜的10家上市公司，其中6家是依据中国会计准则确认的净利润高于按国际财务报告准则确认的净利润，这六家公司分别为南方航空、宏源证券、深国商、物贸中心、华夏银行和东方航空。　　由于盈利是国内上市公司再融资和保住上市资格的重要条件，不排除一些上市公司通过巧妙的会计手段使公司避免亏损。　　这123家公司中，共有5家公司（南方航空、ST中华、宏源证券、深国商、物贸中心）业绩发生了方向性变化，境外亏损境内盈利，或境外盈利境内亏损。而在这5家公司中除ST中华外，另外4家上市公司均为依据中国会计准则确认的净利润盈利，而按国际财务报告准则确认的净利润出现亏损。　　另外四家是依据中国会计准则确认的净利润低于按国际财务报告准则确认的净利润，分别为ST中华、ST轻骑、友谊股份和兖州煤业。　　我们通过深入分析发现，这四家公司出现差异的原因是由于永久性差异造成的。　　其中ST中华和ST轻骑由于重组带来的相关收益，依据中国会计准则进入资本公积，而依据国际财务报告准则进入当期损益，由此造成了净利润巨大的差距。　　友谊股份由于控股子公司联华超市在香港上市带来的资本增值依照中国会计准则不能进入当期利润只能进入资本公积，而依据国际财务报告准则直接进入当期损益，由此造成净利润的巨大差异。　　兖州煤业是由于特殊行业的原因造成的永久性差异，煤炭企业根据国家有关规定按开采原煤每吨人民币6元计提维简费。按中国会计准则，维简费计入生产成本和其他流动负债，在相关建筑设施投入使用时，将维简费从其他流动负债相应结转至资本公积，而根据国际会计准则，维简费直接计入所有者权益-未来发展基金，由此造成净利润的巨大差异。　　　上榜公司所处行业不景气或资质较差　　　上榜公司中，有航空类公司2家、金融类公司2家、商业类公司2家，被ST的公司2家，　ST轻骑目前被暂停上市。　　这些公司上榜有一定的必然性，公司多为资质较差或所处行业在2003年不太景气。　　有2家公司上榜的航空业，去年遭受突如其来的SARS疫情重创，基本上全行业亏损。去年6月26日，中国民航总局局长杨元元便预言，从经济效益上看，中国民航业全年亏损已成定局，尤其是以经营国际、港澳航线的国航、东航和南航3大集团公司为重。　　有2家公司上榜的金融类行业，尤其是宏源证券所在的证券类行业，由于近2年证券市场低迷，券商缺乏融资渠道，受托理财几乎是券商的唯一途径，问题纠纷不断，行业发展每况愈下。　　尽管已成功上市并且增资扩股，只能算作中小型券商宏源证券，业绩非常一般，去年利润仅为2010万元，境外审计甚至连续三年亏损，而其竞争对手中信证券无论业绩还是质地，都比宏源证券好，其境内外的净利润差异也非常小。　　上榜的2家商业类公司中，友谊股份、深国商是零售业公司，旗下都有大型百货公司。由于受连锁超市等新型零售业态快速发展的冲击，以及经营商品品种、档次的雷同，且大型百货商场数量超过市场需求而造成同行业之间竞争激烈程度的加剧等，经营状况处于困难的境地，行业利润下降，亏损面扩大。深国商去年业绩非常难看，净利润仅为125万。　　两家ST公司财务状况显然非常糟糕，都在进行资产重组中。　　航空类上市公司差异额大　　在我们的统计的123家公司中，有3家航空公司披露了会计差异，分别为南方航空、东方航空和海南航空。　　它们的差异幅度在123家公司中排名靠前，南方航空和东方航空分列离谱榜的第1位和第10位，海南航空则排在123家公司的第13位。　　根据国际财务报告准则这三家公司都是亏损的，而且亏损额度非常大，分别为35827万元、12385万元及15354万元。　　固定资产折旧调整是造成三家航空公司会计差异大的重要原因。东方航空　“由于不同可使用年限而造成飞行设备折旧差异”国际调减3.29亿元，同时“由于不同可使用年限而造成飞机及发动机折旧和出售盈亏的差异”国际调增2.35亿元；海南航空也有“折旧调整”国际调增1.37亿元。　　排在第一位的南方航空，按中国会计标准，是盈利的，但根据国际财务报告准则，2003年南航则亏损35827万元，这个差异曾经在市场上引起了巨大的争议。　　金融类公司业绩和质地决定差异　　123家公司中有7家金融公司，其中宏源证券和中信证券为证券公司，华夏银行、深发展、招商银行、民生银行和浦发银行均为商业银行。另外还有两家信托类公司，陕国投和鞍山信托，没有找到相关数据公布。　　2003年度公司业绩与这净利润差异基本成正比。　　按国际财务报告准则2003年亏损的宏源证券是业绩最差的，其差异幅度也达到587.85%；　　华夏银行是五家商业银行中唯一入选的，其国内净利润比国际高15.19%，而其它商业银行，如2003年度净利润多达22.3亿元和15.6亿元的招商银行和浦发银行其差异幅度则不到3%。　　连续三年境外审计亏损的宏源证券会计差异主要体现在对于委托理财收益的确认上，该公司的委托理财规模相对较大，所以出现了较大的差异。因此业内人士认为宏源证券在委托理财和长债投资方面存在较大风险。　　但是对于宏源证券的境内外会计差异连续三年发生方向性变化，业内人士对该公司还能够进行再融资表示了质疑。　　他们认为，管理层推出2份报表的制度，是出于谨慎性原则，要求公司在进行利润分配时应就低不就高。但不知为什么，在进行再融资时，不采取就低不就高的原则？　　ST族排名靠前　　ST族公司有2家上榜。　　公布差异的ST公司共有17家，占所有公司的13.93%。123家公司中，差异幅度在25%以上的有22家，其中ST公司就有5家，占22.73%。　　分析2家上榜的ST公司显示，这类公司差异额大的原因主要在于国际会计准则和国内会计准则在债务重组会计处理上不同造成的。如，ST中华有关豁免利息的会计处理上，国际会计准则作收益处理，而国内会计准则作资本公积处理，由此造成巨大差异。　　对此，业内人士分析，以前我国ST公司债务重组也可以作收益处理，但是很多上市公司借重组操纵利润，从2001年开始债务重组只能被计入资本公积当中。相比较而言，国外的相关法律规定较严，融资方都是真正的独立法人，不存在政府干预，两家公司要达成债务重组协议往往都非常的艰难，所以一般不存在财务操纵的嫌疑。所以，监管部门出台上述规定，造成正在重组的ST公司的境内外会计差异会普遍大与其它公司。

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